Clara García

Las crisis financieras en economías emergentes se pueden incluir entre los fenómenos económicos más importantes de los últimos decenios. Su importancia radica, desde un punto de vista empírico, en la paralización del crecimiento y el desarrollo de las economías afectadas; y, desde un punto de vista teórico, en que han acarreado debates políticos y académicos de gran calado y han dejado una profunda huella en el discurso de organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional. La experiencia del sudeste asiático constituye un caso altamente representativo y debatido de crisis financieras. Pero el interés de Capital extranjero y política económica no radica sólo en que aborda el estudio de esas crisis, sino en que además contribuye a cubrir el vacío editorial existente en nuestra lengua sobre estas cuestiones. Es frecuente que los debates que inspiran las crisis financieras giren en torno a su vertiente internacional. Una de las principales novedades de este trabajo radica en que realiza el estudio de las crisis financieras desde una perspectiva nacional, al analizar los efectos de las entradas de capital en las economías receptoras y las políticas económicas que los gobiernos pueden utilizar para prevenir el estallido de las crisis, al menos mientras la arquitectura financiera internacional no se haya mejorado sustancialmente. En Capital extranjero y política económica se defiende que una crisis financiera puede derivarse del deterioro de variables comerciales o financieras; pero que ese deterioro no es necesariamente el resultado de políticas económicas insostenibles, sino de la entrada masiva de ciertos capitales, junto con la enorme dificultad a la que se enfrentan los gobiernos nacionales para la puesta en marcha de políticas económicas que eviten los efectos negativos de esas entradas de capital.