Rafael Marimón Durá

El Shadow Banking, entendido como el conjunto de entidades y actividades de intermediación crediticia que operan al margen del sector financiero regulado, está adquiriendo un protagonismo cada vez mayor como sistema alternativo de financiacion empresarial. Las autoridades financieras lo contemplan con suspicacia por haber actuado como factor de amplificacion de los efectos de la crisis financiera actual y por implicar todavia hoy un riesgo sistemico, debido a su interconexion con las entidades de credito reguladas. Esto explica su inclusion como un objeto prioritario de regulacion en la agenda de la Union Europea. Pero, al margen de esta connotacion negativa, lo bien cierto es que el Shadow Banking esta llamado a jugar un papel relevante en la canalizacion del credito hacia la economia real, especialmente en aquellas fases en que la financiacion bancaria se reduce por el colapso de las entidades de credito. La presente obra se dedica al estudio de este fenomeno y de sus perspectivas de regulacion, dentro del proceso de reforma del sistema financiero en general, permitiendo al lector iniciarse en el conocimiento de algunas de las figuras asociadas a su operativa, tales como el crowdfunding, la titulizacion de activos o los Credit Default Swaps.

En la obra que se presenta se puede encontrar, actualizado hasta el 1 de septiembre de 2008, el núcleo básico de nuestra legislación mercantil. Sin embargo, se incluyen textos normativos que en ningún caso o dificilmente pueden encuadrarse en esta categoría. Ello obedece a que la obra se ha elaborado pensando, fundamentalmente, en los estudiantes de Económicas, ADE, Empresariales, Relaciones laborales, etc,

La obra ofrece un tratamiento multidisciplinar de los distintos aspectos que presentan las Ofertas Públicas de Suscripción en el plano judicial, tomando como referencia uno de los casos que ha tenido una mayor litigiosidad en los ultimos tiempos: el denominado Caso BFA-Bankia. Las irregularidades cometidas en el proceso de lanzamiento de esta OPS, basado en unas cuentas y un folleto informativo que presuntamente ofrecian una informacion inexacta acerca de la situacion financiera de la sociedad emisora, han dado lugar a la interposicion de una querella contra dicha entidad y sus administradores, y a la masiva presentacion de demandas civiles para instar la nulidad de los contratos de suscripcion o reclamar la indemnizacion de los daños y perjuicios causados a los suscriptores. Cinco especialistas de distintas areas del Derecho y un Magistrado analizan las vicisitudes que han planteado estos procedimientos, desde el punto de vista penal, civil, mercantil, procesal y administrativo, y exploran otras posibles vias de reclamacion, como las que ofrecen la Ley de Competencia Desleal, las acciones colectivas promovidas por asociaciones de consumidores o la eventual responsabilidad administrativa que puede derivarse del caso. La publicacion del libro se produce en el momento en que el

En el mantenimiento del patrimonio social y su destino al desarrollo del objeto social fijado en los estatutos de la sociedad, confluyen el interés de los terceros y el interés de los socios. Este interes comun se ve amenazado por cualquier practica que suponga la distraccion de elementos patrimoniales de la sociedad para atender a las necesidades particulares de sus socios o de sus administradores, como puede ocurrir con la concesion de prestamos, creditos o, en general, de asistencia financiera en favor de estos. Pero, al mismo tiempo, se trata de una practica generalizada en sede de grupos, donde la transferencia de fondos entre las sociedades integrantes del grupo se erige como un elemento fundamental de la unidad de decision instaurada por la sociedad matriz.En Derecho comparado encontramos algunas normas de control para estas operaciones, que van desde la prohibicion, con excepciones en materia de grupos (Francia), hasta su autorizacion con cargo a excedentes de tesoreria (Alemania). En España contamos con el art. 10 LSRL, que, si bien permite la asistencia financiera a otra sociedad del grupo, la somete a la aprobacion de la Junta General cuando el destinatario es un socio o un administrador de la propia sociedad asistente. El libro analiza este precepto desde el punto de vista de su interpretacion y coordinacion con otras normas reguladoras de la asistencia al socio (adquisicion de participaciones propias, aprobacion de dividendos a cuenta), su relacion con el problema paralelo del prestamo sustitutivo de capital, asi como las consecuencias de la atribucion de esta competencia a la Junta general, desde el punto de vista de las reglas generales de proteccion del interes social (deber de abstencion del socio interesado, impugnabilidad del acuerdo y responsabilidad de los administradores). En esta segunda edicion, se actualiza el estudio de la materia en funcion de determinados cambios acontecidos tanto en Derecho comparado (MoMiG en Alemania), como nacional (modificacion del concepto de grupo de sociedades del art. 42 CCom).

La asistencia financiera de una Sociedad Limitada a sus Socios , Administradores y a otras Sociedades de su Grupo

Código De Comercio Y Legislación Complementaria Básica 7ª Edición del 2006 .

Legislación Mercantil Básica 4ª Edición del 2006.

Actualizado incluyendo, entre otras, las reformas introducidas por la Ley 44/2002 (Reforma Sistema Financiero), Ley 53/2002 (Ley de acompañamiento), Ley 39/2002 (consumidores), Ley 47/2002 (comercio minorista y contratos a distancia), Ley 50/2002 (Fundaciones), resolución 20-2-2003 Baremos accidentes automóviles).

Esta obra afronta en profundidad el análisis de un instrumento de primera importancia para asegurar el buen fin de las transacciones comerciales internacionales: el crédito documentario.En la parte inicial del libro se sientan las bases dogmáticas necesarias para el tratamiento jurídico de la figura, a partir de la doctrina y jurisprudencia española y de Derecho comparado. Partiendo de estas premisas, se lleva a cabo un completo estudio de los problemas que plantea el desarrollo de la operación, desde que el beneficiario presenta los documentos exigidos en la carta de crédito hasta que el banco paga o decide denegar el pago. Una obra de utilidad tanto para los académicos como para los prácticos -del derecho, de la empresa y de la banca-. Los primeros encontrarán de especial interés los capítulos dedicados a la configuración jurídica del crédito documentario y de los textos que lo regulan, así como la parte destinada a la fundamentación del principio de independencia y sus posibles derogaciones. Los prácticos, en cambio, podrán hallar en la parte central de la obra los cauces para resolver los múltiples problemas que plantea el desarrollo de esta operación, a partir de las soluciones que ha ofrecido la propia Cámara de Comercio Internacional, en su labor de revisión e interpretación de las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Créditos Documentarios.

SINOPSIS.Analiza el fenómeno del SHADOW BANKING desde el punto de vista de su función como cauce o cauces alternativos de financiación para las empresas. Las estadísticas nos muestran que las empresas españolas siguen teniendo una fuerte dependencia de la financiación bancaria, que alcanza en nuestro país un porcentaje del 78%, muy superior al de otros países de nuestro entorno, como Alemania (55%), Francia (45%) o el Reino Unido (35%), según datos difundidos por el Círculo de Empresarios. Esto sitúa a nuestras empresas en una situación de especial vulnerabilidad en los periodos de crisis bancaria, que suelen desembocar en un cierre o corte del crédito. Por eso es tan necesario explorar los sistemas de financiación alternativa.Teniendo en cuenta esta realidad, la obra se ha diseñado para dar cuenta de algunos de estos istemas, especialmente los que presentan como común denominador el aunar esfuerzos y sinergias de distintos agentes -bancarios y no bancarios- para hacer llegar a las empresas y otros operadores económicos nuevas fuentes de financiación.ÍNDICE.Presentación.Parte I. CAUCES ALTERNATIVOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y SUS OPERADORES.Capítulo 1. Los intermediarios principales en la "Banca paralela": el control de su actividad respecto a los "Hedge funds".Capítulo 2. La regulación europea de la titulización postcrisis: sencilla, transparente y normalizada.Capítulo 3. El "crowdfunding" mediante préstamos con interés e inversión de capital

El libro aborda, desde una perspectiva jurídica, las principales cuestiones que plantean en la actualidad el mercado de credito, en el contexto del mercado financiero en general. En primer lugar, presta atencion a los nuevos operadores que aparecen en los mercados (Shadow banks y FinTech), que traen consigo modalidades alternativas de financiacion empresarial (ICO, tokens, crowdfunding) y un claro desplazamiento hacia el ambito virtual, dotado de un fuerte componente tecnologico que facilita la descentralizacion de funciones (blockchain). En segundo lugar, analiza la paulatina modificacion de la actividad de las entidades de credito y su reflejo en las relaciones con la clientela, centrandose en los procesos de comercializacion irregular de servicios bancarios y productos financieros, su respuesta judicial (control de condiciones generales, nulidad de contratos sobre participaciones preferentes, productos estructurados o swaps) y las mejoras que plantea MiFID II o PSD II en terminos de transparencia. La obra tambien se ocupa de la gestion de las crisis bancarias desde la creacion del Mecanismo Unico de Resolucion, con especial atencion a los ultimos episodios vividos en nuestro pais (Banco Popular) y en Italia (Monte dei Paschi di Siena). Y, finalmente, analiza el regimen de